주식을 알아보자 선물이란?

한강물 온도는 적절하지만

그렇다고 맨몸으로 체크해보지는 말자

 

주식 선물(Stock Futures)은 주식 시장에서 발생하는 주식 거래와 관련된 파생상품 중 하나로, 미래의 날짜에 특정 주식을 특정 가격으로 매수 또는 매도하는 계약을 의미합니다. 주식 선물은 투자자에게 향후 주식 시장의 가격 변동에 대한 노출을 제공하며, 포트폴리오 보호와 수익 창출 등 다양한 목적으로 사용됩니다. 이제 주식 선물에 대한 상세한 설명을 제공하겠습니다.

1. 주식 선물의 개요:

주식 선물은 특정 주식의 미래 날짜와 가격을 사전에 정해놓고 거래하는 파생상품입니다. 이 계약은 기초 주식에 대한 가격 흐름을 추측하고 그에 따른 수익을 얻기 위해 사용됩니다.

이러한 선물 계약은 주로 주식 시장의 가격 변동 리스크를 관리하고 투자 전략을 수립하는 데 도움을 줍니다. 또한 주식 선물은 레버리지(지정 마진 금액으로 더 많은 자금을 조종하는 효과)를 활용하여 투자 수익률을 높일 수 있습니다.

2. 주식 선물 계약의 구성요소:

주식 선물 계약은 다음과 같은 주요 구성요소로 구성됩니다:

기초 자산 (Underlying Asset): 주식 선물 계약의 기초 자산은 특정 주식이나 지수입니다. 계약은 이 기초 자산의 가격 움직임에 종속됩니다.

만기일 (Expiration Date): 주식 선물 계약은 미래의 특정 날짜에 만료됩니다. 만기일에는 계약을 실제로 체결하거나 청산할 수 있습니다.

계약 가격 (Contract Price): 계약 가격은 기초 자산을 언제나 매수 또는 매도할 수 있는 가격을 나타냅니다.

마진 (Margin): 주식 선물 거래를 위해 필요한 최소 예치금입니다. 보통은 초기 마진과 유지 마진으로 나뉘며, 마진은 계약 가격의 일정 비율에 해당합니다.

거래 단위 (Contract Size): 각 주식 선물 계약은 몇 주의 주식을 나타내는지를 결정하는 단위입니다.

3. 주식 선물의 동작 방식:

주식 선물 거래자는 계약 만기일까지 특정 주식을 매수하거나 매도하는 것을 약정합니다. 예를 들어, 투자자가 A 회사의 주식 선물 계약을 매수했을 경우, 계약 만기일에 A 회사의 주식을 계약 가격으로 매수할 것입니다.

주식 선물 계약은 다양한 목적으로 사용됩니다. 투자자는 포트폴리오의 헤지(Hedge)를 위해 주식 선물을 사용하여 가격 리스크를 줄일 수 있으며, 주가 상승을 기대하는 경우 주식 선물을 매수하여 수익을 얻을 수 있습니다.

4. 주식 선물의 특징:

레버리지: 주식 선물 거래는 보증금을 사용하여 레버리지 효과를 얻을 수 있습니다. 이는 적은 자본으로 대규모 거래를 할 수 있도록 도와주며, 수익률을 높일 수 있지만 손실 또한 높아질 수 있습니다.

거래량: 주식 선물 시장은 높은 거래량을 가지고 있으며, 유동성이 높아 거래가 쉽습니다.

만기일과 롤오버: 주식 선물 계약은 만기일에 청산될 수 있지만, 만기일이 다가오면 롤오버(계약을 새로이 연장하는작업)을 통해 새로운 계약으로 이전될 수 있습니다. 롤오버를 통해 투자자는 계속해서 미래의 가격 흐름에 노출될 수 있습니다.

가격 결정: 주식 선물의 가격은 기초 자산의 현재 가격, 이자율, 배당 등 여러 요소에 의해 결정됩니다. 이 가격은 공정가치로 유지되어 시장에서 다른 거래자들과 공평한 조건에서 거래할 수 있도록 합니다.

헤지와 수익 추구: 투자자들은 주식 선물을 사용하여 포트폴리오의 가격 리스크를 관리하고, 예상 가격 변동에 따른 수익을 추구합니다. 이는 주식 투자에 대한 전략적 접근을 제공합니다.

5. 주식 선물의 활용:

헤지 (Hedging): 투자자는 주식 포트폴리오의 가격 변동을 피하기 위해 주식 선물을 사용하여 헤지할 수 있습니다. 예를 들어, 주식 보유자는 주식 선물을 매도하여 주가 하락으로 인한 손실을 상쇄할 수 있습니다.

스프레드 거래: 주식 선물은 다양한 전략에서 스프레드 거래에 사용됩니다. 스프레드 거래는 두 개 이상의 주식 선물 계약을 동시에 매수 또는 매도하여 가격 차익을 추구하는 전략입니다.

커버드 콜 (Covered Call)과 캘린더 스프레드 (Calendar Spread): 주식 선물은 커버드 콜과 캘린더 스프레드 전략에서 사용됩니다. 커버드 콜은 주식과 주식 선물 계약을 결합하여 추가 수익을 창출하고, 캘린더 스프레드는 다른 만기일을 가진 두 개의 주식 선물 계약을 사용하여 시간 가치를 활용합니다.

투자 및 수익 추구: 일부 투자자들은 주식 선물을 통해 주식 시장의 가격 상승 또는 하락에 대한 노출을 얻고 수익을 추구합니다. 이를 위해 레버리지를 활용하여 작은 자본으로 더 큰 거래를 할 수 있습니다.

6. 주의사항:

주식 선물 거래는 레버리지를 사용하므로 큰 수익 기회와 함께 큰 손실 가능성이 있습니다. 투자자는 자신의 리스크 허용도를 신중하게 고려해야 합니다.

주식 선물 거래는 전문 지식과 경험이 필요한 투자 방법입니다. 투자자는 주식 선물 시장의 특징과 움직임을 잘 이해하고, 리스크 관리 전략을 구현해야 합니다.

주식 선물 계약은 만기일에 현금 결제되지 않고 실제 주식으로 이행될 수 있습니다. 따라서 만기일에는 실제 주식 거래가 발생할 수 있으므로 주식 보유자에게 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 요약:

주식 선물은 주식 시장의 가격 변동에 대한 노출을 제공하는 파생상품으로, 레버리지를 활용하여 투자 수익률을 높일 수 있는 투자 도구 중 하나입니다. 주식 선물 거래는 포트폴리오 헤지, 수익 추구, 전략적 투자 등 다양한 목적으로 사용됩니다. 그러나 주식 선물 거래는 높은 리스크를 가지고 있으므로 투자자는 신중한 계획과 전략을 수립하고, 자신의 투자 목표와 리스크 허용도를 고려해야 합니다.